Bảo hiểm được đánh giá là có nhiều tiềm năng, lợi thế phát triển trong thời gian tới, khi thu nhập và đời sống của người dân ngày càng tăng. Theo đó, các dự báo chung về thị trường cũng như cổ phiếu sẽ diễn biến tích cực hơn so với những ngành khác.
Thị trường bảo hiểm đã đạt tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây khi ghi nhận mức tăng ấn tượng với tỷ lệ đạt trung bình 13,7%/năm giai đoạn 2005 – 2013.
Mặc dù nhu cầu bảo hiểm đã tăng cao nhưng tỷ trọng tổng phí bảo hiểm trên GDP vẫn chỉ ở mức 1,5%, khá thấp so với các nước trong khu vực (Thái Lan: 14%; Malaysia: 16%). Điều này được các doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) lớn trên thế giới quan tâm và gia nhập thị trường bảo hiểm trong nước.
Tiềm năng lớn
Các chuyên gia dự báo thị trường bảo hiểm Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai. Hiện các DNBH hàng đầu thế giới đã và đang “đổ bộ” vào Việt Nam như: Prudential, AIG, Dai-ichi Life, Generali, MetLife…
Năm 2014, thị trường bảo hiểm Việt Nam vẫn đạt tốc độ tăng trưởng cao khi bảo hiểm nhân thọ vượt trội và bảo hiểm phi nhân thọ lấy lại tốc độ tăng trưởng 2 con số của ngành. Tốc độ tăng trưởng của DNBH trên sàn chứng khoán cũng khá tích cực khi doanh thu và lợi nhuận cũng tăng khá.
Cụ thể, tổng doanh thu thuần hoạt động kinh doanh bảo hiểm trong 9 tháng qua là 16.800 tỷ đồng và lợi nhuận 1.681 tỷ đồng. So với cùng kỳ năm trước, đây là mức tăng trưởng khá cao khoảng tầm 14 – 16%.
Chỉ riêng 3 “ông lớn” trong ngành là Tập đoàn Bảo Việt (BVH), Công ty CP PVI (PVI) và Tổng Công ty CP Tái bảo hiểm Quốc Gia Việt Nam (VNR) đã ghi nhận tổng doanh thu và lợi nhuận lên đến 12.400 tỷ và 1.400 tỷ đồng, chiếm tương ứng 75% và 83% trong cơ cấu ngành.
Doanh thu của các “ông lớn” trong nhóm này tăng trưởng khá, tương đối cách biệt với nhóm còn lại, với tốc độ tăng trưởng nổi bật nhất là VNR với hơn 40%, tăng từ 590 tỷ đồng lên 830 tỷ đồng qua 9 tháng.
Cổ phiếu lớn trong ngành dầu khí là PVI, có lợi thế bảo hiểm phi nhân thọ với thế mạnh là bảo hiểm rủi ro cho công ty mẹ Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN). Đơn vị này hiện đang nắm giữ gần như toàn bộ thị trường bảo hiểm năng lượng, khoảng 30% thị phần của thị trường bảo hiểm hàng hải và 40% thị phần của thị trường bảo hiểm tài sản và kỹ thuật.
Doanh thu của công ty tăng trưởng xấp xỉ khá (19%) nhưng do các khoản chi bồi thường bảo hiểm gốc tăng gần 70%, từ 790 tỷ đồng lên 1.330 tỷ đồng đã khiến lợi nhuận qua 9 tháng đầu năm của PVI đạt 190 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ (210 tỷ đồng).
BVH hiện đang thống lĩnh trong mảng bảo hiểm phi nhân thọ và đứng thứ hai trong mảng bảo hiểm nhân thọ cũng tăng trưởng khá. BVH hoạt động dưới mô hình tập đoàn và thông qua các công ty con để tham gia vào các lĩnh vực quản lý quỹ, ngân hàng, chứng khoán, đầu tư và bất động sản, những mảng hỗ trợ mạnh cho bảo hiểm.
Doanh thu và lợi nhuận của BVH trong 9 tháng qua khá cân bằng, ghi nhận mức tăng 16 – 18%. Mặc dù triển vọng kinh doanh ổn định, nhưng thực tế, nhóm cổ phiếu của các công ty bảo hiểm lại chưa nhận được nhiều sự quan tâm của NĐT.
Hiện giá cổ phiếu của các DN này đang niêm yết trên thị trường ở mức khá so với thị trường chung. Tuy nhiên, thanh khoản của các cổ phiếu rất thấp, giao dịch kém sôi động so với lĩnh vực khác.
Giao dịch ít sôi động
Theo quan sát, ngoại trừ một số mã có thanh khoản tốt như BVH hay BIC của Bảo hiểm Ngân hàng BIDV thì các mã còn lại có khối lượng giao dịch rất thấp.
Một số mã, thậm chí có mã không có khớp lệnh trong nhiều phiên giao dịch như PGI hay PTI. Thực tế, nhóm cổ phiếu ngành bảo hiểm rất ít, không đủ sức dẫn sóng trên thị trường, nên NĐT thường ít quan tâm đến những cổ phiếu này.
Một số chuyên gia nhận định, việc NĐT ít quan tâm đến nhóm cổ phiếu bảo hiểm còn liên quan đến sự phức tạp về việc ghi nhận các số liệu trên báo cáo tài chính, khiến hoạt động kinh doanh chính khó đánh giá chính xác. Theo đó, dòng tiền đầu cơ hiếm khi tìm đến nhóm cổ phiếu ngành này vì sức bật trong ngắn hạn không đột biến.
Trong thời gian qua, nhiều DNBH đã lên kế hoạch tăng vốn điều lệ để nâng cao năng lực và tăng cường vị thế tài chính của mình để cạnh tranh trên thị trường.
Công ty Bảo hiểm Ngân hàng BIDV (BIC) đã tăng vốn điều lệ từ 693 tỷ đồng lên đến 762 tỷ đồng thông qua thanh toán cổ tức 2013 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% và dự kiến phát hành tối đa 30% vốn điều lệ mới cho cổ đông chiến lược thời gian tới.
VNR phát hành hơn 30 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 10:3, tăng vốn lên 1.310 tỷ đồng. Tổng Công ty CP Bảo hiểm PJICO (PGI) cũng đang tìm kiếm phương án tăng vốn điều lệ thông qua việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho NĐT chiến lược.
Mục tiêu tối đa là tăng thêm 20% vốn điều lệ để cạnh tranh trên thị trường, đồng thời, thống nhất phương án bán hơn 1,6 triệu cổ phiếu quỹ. Mức giá phát hành từ 10.000 đồng/cổ phiếu trở lên và bán 1,85 triệu cổ phiếu VIPCO với mức giá bán 13.000 đồng/cổ phiếu.
Thị trường bảo hiểm Việt Nam vẫn đang có tốc độ tăng trưởng nhanh và ổn định nhất khu vực cũng như thế giới, với tốc độ tăng trưởng doanh thu cao, nếu đầu tư lâu dài sẽ thu được được lợi nhuận ổn định.
